このところ、保有株の栗本鐵工所の株価が上昇しているので、理由をChatGPTに聞いてみました。今回はその回答について、いろいろとぼやいていきます。
株を買った後は、決算が出た時にサラッと見るだけなので、AIの方が私より確からしい情報を出力してくれていると思います。なので、株価上昇要因については、AIの回答に頼ります。
株価上昇要因
国のインフラ投資の追い風
【ChatGPTの回答】
日本の上下水道やインフラ更新は主要政策で、水道管寿命超過の管路が25％超に達し、国や地方自治体による6兆円規模の予算投資が想定されています。
栗本鐵工所は国内ダクタイル鋳鉄管の主要サプライヤーで、中小都市中心に更新工事の受注が増加中です。
水道管の破裂のニュースが出た時に株価も動きやすいので、この要因が株価上昇に影響していることは確かでしょう。
1年で全ての受注をこなすのは無理でしょうし、その後も順に水道管は寿命を迎えて行きます。水道管の寿命は約40年程度とのことで、現在約2割が寿命を超過していますが、2042年度時点で約7割が超過する見通しらしいです。（時事ドットコムニュースより）
水道管の問題で安定した需要が見込める事は、株主としては嬉しいですが、日本国民としては嬉しくないので、ライバル企業が現れて水道管が整えられることに期待します。
連続的な増配と高い配当利回り
【ChatGPTの回答】
3期連続増配（2022年度70円→2025年度予想229円へ）と、高配当（約5％）が投資家の注目を集めています。
2025年3月期の配当は1株当たり288円に計画されており、国内平均を大きく上回る利回りです。
私がこの株を買った時は、「インフラ系だから多少は安定するのかなぁ」と思って買いましたが、最近の増配具合を見ると、やっぱり安定ではなくて荒れ狂う業績になりそうですね…汗
栗本鐵工所の配当方針は「配当性向50%以上を目指す」とのことで、業績に連動した配当金となります。将来、配当金で生活することを目指している身としては、超長期で主力級にすることはできないようです。水道管の問題が落ち着くころに、他の利益が伸ばせていないと、今の配当水準の維持も難しいかもしれません。
業績の堅調と割安評価
【ChatGPTの回答】
2024–25年3月期のEPSは約570円と増益基調。来期予想でもEPSは約577円で、PERは10倍前後、PBRは1倍を下回っています。
今後、原料安と価格転嫁効果でEPSが20％成長（約545円→約650円超）すれば、PERは同業平均レベル（約12.5倍）まで上昇し、株価は6,800円前後まで伸びる可能性があると見られています。
前半の指標の話は「まぁ、割高感はそこまで無いけど、安くもないなぁ」といった感想で、後半の仮定の話は「へ～、そうなんだ」といった感想です。
指標的な割高感は無いものの、これまでその辺りの水準で放置されていたという事は、そこそこリスクがあったり、期待されていないという事でしょう。特に後者の期待感の無さは、インフラ事業がメインなので、株価に影響していることは確実な気がします。
私みたいな高配当株投資家が、投資先の1つとして買う分には有り難いですけどね。
おわりに
以上、栗本鐵工所の株価上昇要因について、AIの回答と回答に対する私の所感を述べてきました。
事業・業界に革命が起きた株価上昇というよりは、長い期間の特需に近い上昇なので、ぐんぐん株価が伸びていくイメージは持てていません。なので、どこかで利確出来たら良いんですが、それが投資で一番難しいんですよね…
